如果着眼宏观，中国完爆澳大利亚，如果着眼微观，澳大利亚完爆中国。何为宏观？高铁、桥梁、隧道、机场、车站、港口、码头、基站等，何为微观？厕所、盲道、人行道、规则。

发达国家面临的基建设施年久失修的问题无非在于人力成本，供应链依赖进口以及城市化趋势的平稳。此外，澳洲人口规模有限，大型基础设施建设边际成本相当高，因此只能扩大经济规模。基础设施投资不足是许多国家实现可持续发展的主要障碍，不足以满足不断上涨的生活需求。

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一、澳洲基建历史回顾

二、澳洲基建现状

三、影响因素

四、房地产周期是怎样与基建周期对等呢？

五、澳洲重大综合项目数据

六、拟建项目综合列表

一

澳洲基建历史回顾

澳洲的基础建设格局归溯到二战以前甚至殖民时代就已经确定下来，悉尼的通勤铁路的几条干线在100多年以前就修好了，在今年的火车大站华人重镇多数为中国晚晴那年代就是商业中心。

100年前抛荒的地方现在仍然是，哪怕是东海岸最繁华的城市都没能连成都市圈，因为当年的建设能力只能做到那个程度了，所以北领地之类的地方基本就没有开发过。各路的移民人士基本都定居在早期英国人已经开发好的城市里。

二战时的澳洲工业已经建立起完善的体制使得澳洲经济结构发生了巨大变化，其中值得一提的是澳洲形成了自己的钢铁工业体系这是澳洲经济发展进程中的里程碑。

从此澳洲变成了发达国家，生活水平和收入水准世界领先，加上工会势力越来越大，得过且过的平庸政治文化，这些都是搞基础建设的最大障碍，何况翻新基建还要考虑之前留下的历史包袱，结果就是基础建设没能再有革命性的进展。

二

澳洲基建现状

澳大利亚与其他发达国家相比较表现良好，但现阶段的基建支出与实际所需的基础建设之间仍有10%的融资缺口。

数据显示，截止2040年，澳大利亚共需要价值1.7万亿美元的基础设施，而按照目前澳洲的基建投资趋势来计算，仅有价值1.542万亿美元的基础设施，相差1580亿美元。其中铁路、港口面临的缺口最为严重。铁路建设上需要额外投入650亿美元，港口建设需要560亿美元，电网建设需210亿美元，以及电信通讯建设需要100亿美元，这样才能满足国家对基础设施建设需求。

除了铁路建设不足外，澳大利亚在电网设施建设上也与其他国家相比有所欠缺，包括发电站、输配电网等设施。

报告指出，基于对人口增长和经济增长的预期，以及澳大利亚电力市场的实际规模和电力资产的年龄，澳大利亚需要比其他高收入国家在电力设施方面投入更多资金。

三

影响因素

从价值构成上分析，基础设施处在“上游”的产业部门，它是一种“社会先行资本”。基础设施所提供的产品和服务的价格，构成其他部门产品成本的组成部分，因而它们的价格变动具有很强的连锁效应，引起整个产业成本的波动。

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因此基建项目进度的快慢也来自于项目投资过程中几大风险因素其中包括：政治风险，招标风险，成本风险，资产竞争，主权风险，税收，机会风险，可流动性风险以及官僚主义和环保要求。

”

由于物权关系复杂，没有一个权威的政府很难大规模基建。

政治因素

在IPA的基础设施重点机构的调查中，有62%的投资者认为政治风险是基建投资过程中面临的最大挑战，其次是项目投标费用。

此外，美国向澳政府施加了巨大压力，从2009年的中国五矿收购OZ Minerals的计划，到2012年华为竞标澳洲全国宽带网络的资本被拒，再到去年澳政府又拒绝了中国国家电网和长江基建对“澳大利亚电网”Ausgrid的投资申请，理由依旧是国家安全。在对华经济依赖，对美安全依赖之间，澳洲总是被迫在中美之间纠结。

人口、地理位置

此外，交通的需求是由人口分布决定，澳洲人口分布模式跨度很大，并且很多中部荒野小镇都设有机场。由于澳洲独占一片大陆的海岸线，而且没有大河入海泥沙淤积少，澳洲有众多天然港湾，主要城市靠海岸边，因此连铁路运输都不发达，大宗货运采取海运，小宗货运则是公路最合算。

在一份研究交通能力和就业增长的报告指出，如果不增强交通能力，就有可能在2036年有近42000个工作职位预想可能会因此落空，所以增强交通网络的运输能力，特别是连接CBD和全球经济走廊会对失业率以及生产力的提高产生巨大作用。

劳动力成本

然而劳动力成本上升毫无疑问会削弱澳洲经济的竞争力从而导致基础建设的缓慢进行，大规模建筑项目增多加上今年澳洲457签证政策的法规变更，东部沿海地区基础设施项目所能找到的劳动力收到了限制。

目前广义的建筑业从业者占澳洲劳动力市场的9%，这得益于澳洲早期矿业的投资热潮所延伸出的基建需求，如道路建设、桥梁建设等。

但如果住房建设热潮结束的时间会影响基础设施领域的整体劳动力需求，建筑业会有15-20万全职工作者失业，同时考虑到GDP增长缓慢因素，这对大规模基建进展严重受挫。

四

房地产周期是怎样与基建周期对等呢？

当政府倾注在基建项目中的资金越来越多时，则意味着片区的土地价值越来越高，而土地的高价值便会直接反馈到土地附属物即地产上；随着基建由公路—铁路—航空等领域的日渐完善，基建周期落位立顶时，与之相应的地产价值迎来全面兑现期，由此，房价便会持续走高。

基建的改善伴随而来的是越来越多的区域被rezoning，房屋的容积率不断提高。建设密度与投资密度以及高密度商业与住宅楼在整个市场上显得格外显著。

基建热潮的可持续性因素：

1

政府换届后新上任的政府或地方官员通常对于基建有着很高的热情；

2

政府可通过扩大基建投资来对冲房地产投资的下行需求；

3

一系列政策对于房地产宏观调控措施会促使商业银行消减住房抵押贷款与开发贷款，这会导致商业银行的信贷投放再度倾向基建投资。

五

澳洲重大综合项目数据

为了支持行业参与重大项目建设，澳大利亚政府公开了一份待建公共基础设施工程合同列表。

澳大利亚全国基础设施建设计划（NICS）列出了各级政府将上市的公共基础设施项目（含政府资产出售）。投资者在选择项目和进行项目规划时通过上述列表可准确掌握在建和待建项目信息。

Bruce高速公路（昆士兰州）：连接布里斯班和凯恩斯之间的Bruce高速公路项目为期10年，预计投资67亿澳元，主要目的是安全、防洪和缓解拥堵。

Pacific高速公路（新南威尔士州）：投资56亿澳元完成双向行车道建设。

西悉尼基础设施计划（新南威尔士州）：投资29亿澳元进行道路升级和修建一条新的高速公路，以支持西悉尼的发展，并实现与西悉尼机场的贯通。

西联公路（新南威尔斯州）：投资15亿澳元、用于延伸和升级M4和M5通道包括新建一条连接高速公路的隧道。 澳大利亚政府同时提供20亿澳元优惠贷款，以加快M5项目的交付）。

北联公路（新南威尔士州）：总投资30亿澳元，该路段投资4.12亿澳元，旨在悉尼M1和M2高速公路之间新建一条隧道。

Toowoomba Second Range Crossing（昆士兰州）：投资11.7亿澳元修建一条Toowoomba旁道、以提高该地区的货运效率、安全性和生产力。

Gateway Upgrade North （昆士兰州）：投资9.142亿澳元，用于高速公路北部路段升级。

南北走廊（南澳大利亚州）：投资17亿澳元用于阿德莱德南北走廊上Northern Connector、Torrens路至Torrens河和Darlington路段升级。

西澳通道（西澳大利亚州）：投资6.76亿澳元，用于提高该州一处最重要交通枢纽的安全性和效率，主体工程于2016年4月竣工。

Perth Freight Link（西澳大利亚州）：投资12亿澳元实现Roe高速公路和Fremantle港口的贯通。

NorthLink WA（西澳大利亚州）：投资8.94亿澳元修建一条新天鹅谷旁道并升级Tonkin高速公路上三处换道。

北悉尼货运走廊（新南威尔士州）：投资8.4亿澳元，用于改善悉尼与纽卡斯尔之间的货运列车通道。

莫顿湾铁路（昆士兰州）：投资5.94亿澳元，新建一条双轨客运铁路线。

西部高速公路（维多利亚州）：投资5.013亿澳元再建一条路段。

内陆铁路（全国项目）：投资8.937亿澳元用于前期工程和征地费用。

交通基础设施计划（维多利亚州）：投资15亿澳元升级莫纳什高速公路、完成M80环路的升级，解决墨尔本城市拥堵问题; 规范墨累盆地的货运铁路基础设施并对维多利亚地区道路进行升级。

Midland高速公路（塔斯马尼亚州）：投资4亿澳元，用于升级和改善高速公路安全。

六

拟建项目综合列表

Sydney Metro City & Southwest轨道项目

新南威尔士州政府正在规划悉尼地铁项目2期工程——the Sydney Metro City & Southwest轨道线路。 这条预计于2024年开始运营的长30公里的轨道线路将包括约12.5公里的双轨隧道，一条地下悉尼港海底隧道和CBD快线。

西港隧道（Western Harbour Tunnel）

新南威尔士州政府拟为悉尼港兴建第二条南北公路隧道。该项目将从内西区至悉尼北部和西北部就业中心修建一条新的道路。

墨尔本地铁项目（Melbourne Metro Rail）

维多利亚州政府宣布计划兴建墨尔本地铁项目，其中包括贯穿墨尔本CBD地区的两条九公里地铁隧道和地铁站。

堪培拉大学医院（Canberra University Hospital）

澳大利亚首府领地（ACT）政府计划在堪培拉大学的校园内建一座有140个床位的医院。 医院将提供一系列康复服务、各种精神疾病治疗，并为堪培拉老人提供有针对性的护理服务。

END

我们期待澳洲未来10年的750亿的基建投资规划，联邦证券（CommSec）首席经济分析师Graig James在预算公布前表示，基建支出增加将提振开发商和承包商、工程及建材企业的业务活动，该预算预计2017/18年度澳洲国内生产总值（GDP）增长率为2.75%，2020/21年度将升至3%。澳洲央行预计2018年中至2019年6月，GDP增速将介于2.75-3.75%。