上周三（3月1日），2016年澳洲经济数据终于在万众期待之中姗姗来迟，受惠于出口增加和家庭开支的意外增长，第四季度经济增长反弹至1.1%，全年增长率达2.4%。这一增长幅度可谓出人意料，也在事实情理之中，此前经济师们普遍认为第四季度增长仅为0.8%，全年增长2%。

经历了无数戏剧性变故的2016 年，不管是澳洲还是亚太，或是放眼全球，各国的央行行长们都经历了不少的考验，对于澳洲来说，新任澳储行行长（Governor of Reserve Bank of Australia）洛威（Philip Lowe）自去年走马上任以来，更是困难重重，压力山大。

两周前，洛威出席了澳洲-加拿大经济领袖论坛（Australia-Canada Economic Leadership Forum）和联邦众议院经济委员会（House of Representatives Standing Committee on Economics）两场重要会议，在会场上，他分别就等问题表明了央行和自己的态度。这篇文章，就让我们一起看一看洛威的发言。

无需再减息

两周前，澳储行行长洛威（Philip Lowe）在悉尼出席澳洲-加拿大论坛的时候，向在场的商界领袖们提出了严正的请求，希望澳洲的公司能够在具有成长潜力的领域和基础设施建设方面加大投资力度，以方便澳储行尽快结束当前的超低利率政策，给疯长的澳洲房价松绑。

近期，有很多人向澳储行询问货币政策的问题，洛威对此的反应是不会轻易继续减息，并强调，向未来“ 借钱太多” 有非常大的政治风险，他说：“事实上，政府并不需要借那么多钱，高规模的借贷只会愈发养肥了那些铤而走险的赌徒，而对总体经济形势无益。

洛威表示，已经有迹象表明商业投资环境最差的时段已经过去。今年以来，资源资本开支对投资的拖累已经逐渐消失，数据显示，去年第四季度，澳洲企业在设备与建筑上的开支减少了0.5个百分点。

投资现曙光 规划需努力

最近澳洲失业率再次提升，但洛威重申，虽然澳储行内部也有人认为进一步降息可以继续降低失业率，但总的来说弊大于利，低息给房价带来的涨幅要远大于降低失业率带来的好处，不仅给人们提高置业的难度，也使得澳洲房价一旦跌落，造成的市场影响更为恶劣。

此外，行长洛威还提供了这样一些数据，从2000年以来，新州非采矿类商业投资已经增长了一倍多，目前市值超过500亿元，而大部分增长都是近几年完成的。维州的非采矿类商业投资总值也已经增长到了440亿元左右，但昆州和西澳州不升反降。他说：“商业投资虽然在很长一段时间内相对较弱，（ 但）这些年来，我们第一次见到曙光。我希望我们都能抓住这个难得的机遇。”

洛威也指出，澳洲在城市基础设施建设方面投资的匮乏，是“非常有问题的”，而政府必须加大这方面的力度，以使澳洲的主要城市功能更为健全。他说：“我们的人口快速增长，但并没有足够多的交通基础设施。大城市中人口越来越密集，人们的生活越来越不幸福，很多人把这些事情归结于外来移民，这是非常危险的信号。”

本月早些时候，IMF（International Monetary Fund，国际货币基金组织）对澳储行发出了警告，称澳洲必须把自己的通胀水平调回正常范围，以避免重蹈日本和欧洲的覆辙，央行把“降息” 的弹药全部打光之后，就很难再从负利率的陷阱中脱身。但如果想让通胀水平回升，则又必须把官方利率控制在“刺激” 水平之上，直到经济总体状况都有所好转，通胀回归正轨。面对这一要求，澳储行行长的回应是目前澳洲尚不需要进一步的利率调整刺激经济增长，政策制定者们正“努力在各个目标之间保持平衡”。

2016年 工资仅涨1.8%

洛威是在公布年度工资增长的官方数字之前说出上面的那一番话的，他表示澳洲当前急需的基础设施开支可以来自私人领域的各个方面，包括退休基金等等。而在主要的大城市中，投资不足则将使某些运行不畅的社会机制愈发顽固。而去年澳洲的平均工资增长率仅为1.8%。

同时，洛威认为2%到3%的长期通胀水平并非遥不可及。但同时，洛威也承认，很多家庭都面临着“严峻” 的高负债、低工资增长困境，在很大程度上拖累了家庭支出的能力，消费者和很多企业都怀疑通胀是否真的能够再次回升，而这种怀疑情绪加上近几年利率、经济增长、工资增长三低的困境，通胀的估值越来越低。

洛威说：“如果通胀长期偏低，则通胀预期也不免会跟着下调，央行在经济调控方面就有更大的困难，但是，我认为现阶段澳洲的整体经济情况没有严重的风险。最近一段时间内各大媒体头条纷纷再次聚焦通胀，这对经济是有益的，而媒体评论给出的通胀预期也都在近些年我们的计算之中。”

同时他也表示，由于美联储可能再一次提高利率，所以美元的压力也日趋增长，但另一方面，洛威也提及铁矿石的价格不会一直保持当前的高位；在近年收入增长一直低于消费增长的情况下，家庭开支也不太有可能大幅提高。

CGT负扣税有变 降温房市？

政府内部最近在资本增值税宽减额度（CGT Discount）和负扣税（Negative Gearing）政策方面吵得不可开交，工党要求取消负扣税政策，而谭保政府则仍对是否调整资产增值税宽减额度犹豫不定。

行长洛威再一次重申了澳储行的态度，批评物业投资者目前所享受的税务便利，并表示改变当前的税收政策可以有效地给澳洲房市“ 置业难” 的困境“ 降火” 。洛威说：“我们不能在需求段解决住房的问题，而是要继续增加供给。从世界的标准来看，悉尼和墨尔本的人口密度都不高，我们需要城市人口密度更高一点，但这也不免让一部分人感到不适。”

洛威非常坦诚地承认，自己并不十分确定负扣税和资本增值税宽减政策的改变，会在多大程度上影响澳洲的物业市场，但是他强调，问题的关键并不是研究调整负扣税和资本增值税宽减各自的后果如何，而是要将两者联系在一起，找出它们互相影响的内在机制。

洛威说，负扣税可以允许投资者选择何时交税，这也是其影响资本增值税的关键所在。“因为这两者（ 负扣税和CGT 宽减）是鼓励投资者进行物业投资的最大原因，所以我认为这方面的变动可能会在一段时间内给投资者的需求降温。在需求下降的情况下，价格会在一段时间之内回落。”

全球经济 或可复苏？

上上周五，洛威还出席了议会下院经济委员会的会议，除了提出要进一步提升经济展望的乐观情绪以外，他还就税务改革在政治方面的敏感性问题与委员们进行了深入的探讨。

谈及全世界范围内的经济复苏迹象时，洛威指出，中国的债务压力其实并没有减轻，每一年，他个人都对潜在的经济危机，及其对澳洲的影响感到“更为紧张”。

他阐明了自己对公司税削减方面的态度，虽然不是十分支持这一举措，但如果议会愿意做出这一决定，他也表示支持。他说：“从全世界的角度上看，你也可以说削减公司税其实并不是那么有效，各国之间争相削减公司税，只不过是让投资从一个国家转移到另一个国家，但事实上并不增加投资的总数。所以我们要跟着其他国家一起回应这个潮流吗？如果我们坐视不管，肯定会有一些公司选择转移，但这个问题最后的决定权力是议会的，澳储行尊重议会的选择。”

同时，洛威也表明，自己也并没有在“鼓吹” 某一种税务政策，只是根据目前的世界形势做基于经济上的分析。他说：“税改竞赛当前世界的潮流，在目前的后经济危机环境下，各个国家都在把更低的税率作为潜在的战略优势进行调整。”

在其对委员会做出的报告中，洛威再次重申了央行的观点，认为澳洲经济正在逐步走出资源投资热潮之后的衰败。他表示，受全球旺盛经济活动，澳元贬值和商品价格回升的带动，澳洲经济增长的展望向好。