资本市场似乎对8月的极端动荡心有余悸，然而大可放心的是，虽说人民币加入SDR是一件里程碑式的事件，但是短期影响十分有限。

    人民币纳入SDR，主要是技术上和会计准则上的纳入，并不直接大幅度影响资本流动。SDR计价资产的自动调整，意味着约有400亿美元SDR资产将与人民币挂钩，而并非实际出现400亿美元的金融交易。换句话说，SDR不是货币，也不是债权，而只是一种可兑换权，并且主要用于IMF与成员国之间的官方结算。这种权利并不要求持有人真的按比例计提人民币，并且兑换自由货币时也未必非要兑换人民币。因此并没有促进全球即期加配人民币的机制，也不会立刻直接增加人民币作为储备资产的需求。短期更加可能的状况是，12月美联储加息预期持续升温，预计美联储加息靴子落地前人民币承压，叠加SDR后中国维稳意愿下滑，美元仍是投资及避险货币的首选。

    中期看来，正反两方面的效应都有——一方面很多大型机构，尤其是央行和政府背景的机构会参考IMF 的SDR配比来决定自己的外汇储备和投资组合；但另一方面也要求中国进一步放松资本管制，有可能会有更多短期资金流出中国，造成短期负面影响。值得注意的是，对人民币汇率贬值和资本外逃各种担心的根源在于当前人民币汇率形成机制的缺陷，与人民币是否纳入SDR并无直接关连。

    长期看来，则是人民币和中国金融系统进一步融入世界金融体系，同时也是中国进一步自由开放市场和人民币未来能够走向世界的重要一步。加入SDR有利于营造更合理的国际货币体系，人民币也因此肩负新的国际责任。