自由现金流是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出的差额。很多分析师认为，自由现金流更能体现一家公司的运营表现，而非盈利和股息则可能通过会计手段操纵。

瑞银集团策略师卡西迪（David Cassidy）在一份致客户的报告中指出：“现金流对投资者来说十分重要。”

“那些能够发展自己的自由现金流的公司‘最后都表现得很好’。”

“但那些表面上有很吸引人的股息收益率的公司并不一定在所有情况下都能增长股息，或者更糟的是无法维持原来的股息。”

卡西迪表示资源股自由现金流深受大宗商品价格的影响。他说，资源股的自由现金流预测看起来高是因为它们是以持续恢复的原油价格为基础的。

然而，瑞银分析的预测中并不认为大宗商品价格会大幅回弹，甚至在铁矿石方面是下降的。

瑞银集团以S&P/ASX 100指数为基础作出了分析，排除了一些金融机构和一些基础设施信托，因为这些机构维持自由现金流的条件复杂。对于银行来说，这些影响包括了资本充足率的转变和坏账准备。