有着花园城市美名的新加坡正在为眼下的困局感到头疼，第三季度GDP环比负增长，商业景气指数也为-1.22%。“亚洲四小龙”之首的新加坡经济到底怎么了？

　　新加坡位于马六甲海峡，人口553万，面积719平方公里，相当于中国香港面积的2/3，这个小国在1995年就跻身发达经济体行列，在金融危机后，更是创造了GDP增长超过15%的经济奇迹。为什么当年能快速增长，而现在就停滞不前？

　　《7分钟理财》首席分析师潘珂分析认为：“新加坡小且资源匮乏，但是地理位置非常得天独厚，位于马六甲海峡的出入口，马六甲连着太平洋和印度洋，多年以来，世界30%海上贸易和超过25%的石油运输都要经过新加坡控制的马六甲海峡，对新加坡经济增长的助力是绝对性的。

    其次，经济特点用一个词形容就是“灵活”，被誉为新加坡之父的李光耀，过去多年带领新加坡在世界贸易竞争格局中不停的转变改革，2000年前从代加工到电子业、化工炼油业，2000年后又做知识经济转移，高科技、生物制药，在我们国家也投资了很多工业园区，苏州工业园区新加坡都有参与。

　　它经济结构，目前工业只占GDP的25%，服务业占60%以上，它是典型的外贸驱动型经济，外贸总额是GDP的四倍，倍数比较高，所以高度依赖欧美和亚洲周边市场，这也导致它受外部需求环境影响很大。总体来说新加坡的GDP远远高于世界GDP增长率，经济一直保持着高速增长，铁路、公路密度等基础设施发展指数是东南亚各国最高的。”

　　新加坡对外依赖比较严重，潘珂就其近些年的宏观数据进行了梳理：

　　GDP增速：波动很大，过去10年，金融危机期间，09年衰退 -0.6%，2010年大幅增长15%，之后增速呈下降趋势，6%、4%，去年掉到了2%，今年季度环比更是出现衰退，今年三季度，新加坡GDP环比萎缩4.1%，是自2012年以来最差的一个季度。

　　贸易：对华贸易，这两年下滑很厉害，14年514亿美元，15年掉到477亿，今年截至9月是309亿，如果按比例算到12月底大概400亿，相较14年的514亿下滑20%，不止对华，对全球的贸易，15和16年都同比下滑。虽然他是贸易顺差大概500亿(3468亿-2968亿)，但是看到进口和出口数据都在下降，比如10月出口同比跌5.83%进口同比也跌5.09%。

　　通胀情况：自15年以来，CPI开始为负，2年来一直处于通缩状态。

　　其它指标：景气指标目前比较平稳，财政也没有问题，大部分情况都是财政盈余没有赤字，新加坡的主权评级是AAA国际最高评级，也是亚洲少数几个有3A评级的国家。失业率很低，一直保持着充分就业，目前2.1%，金融危机最高时3.7%，控制比较好。这个数据远低于美国及全球失业率水平。

　　GDP增长下滑、贸易下滑，新加坡的经济陷入通缩，潘珂认为有以下几方面原因：

　　外部需求下降：据统计，国外需求占新加坡全部需求的比例平均达到80%，2014年下半年起大宗商品需求下降，以原油为代表价格下跌较狠，贸易不景气，导致新加坡的马六甲物流港和发展起来的原油加工等板块被冲击得比较厉害。相关企业营收也出现下滑，比如新加坡国有控股公司淡马锡，2015年亏损240亿新币。

　　东南亚竞争环境加剧：中国跟新加坡的经济交互一直比较多，截至2015年，我们在新加坡的FDI(国际直接投资)存量大概320亿美元，主要是地铁隧道、轨道等项目，这个金额约占中国对东南亚10国整体FDI存量的50%，但是另50%是对其它东南亚国家的，增长也比较快。而且我们参与的很多项目都有机会打破新加坡的经济命脉——马六甲海峡的航道优势，比如中国在马拉西亚建铁路，帮助泰国开凿运河，都可能绕开马六甲海峡，而且我们现在上海、天津自贸区建成，上海还建了个大港口洋山深水港，2010年，也就是5年前，吞吐量就已经超过了新加坡。这些都对新加坡贸易形成了威胁。

　　新加坡人力成本比较高：据统计，今年上半年，新加坡就有将近4万多家企业关门。

　　从未来看，亚洲经济的增长有加速迹象，中国经济也有企稳迹象，我们也认为新加坡的经济不会一直下滑下去，但是想要再回复之前的高速增长，比较难了。另外，改善和中国的关系也是新加坡需要做的，这两年新加坡在贸易决策上，“拉美抑华”就是拉近美国抑制中国，在我们这两年“一带一路”发展的节骨眼上，可能站错队了。很多学者认为新加坡目前“战略上一味依靠美国支持，无视经济上有密切联系的中国是其最大硬伤。”还是平衡的外交政策比较好。