美国股市近期屡创新高，甚至有大好友预言标准普尔500指数有条件冲上2,500点。过去8年里，如果你是长线投资者，并且在股市每次下调的时候趁低吸纳，相信你现在的身家会相当丰厚。

标普500指数于去年11月6日曾出现一波较大的调整，险守2,000点关卡，最终于2,085点寻底。当这一波持续了大约一个月的跌浪告一段落之后，该指数重展气势，过程中纵使有温和调整，也无阻大市越升越高，更于上周一攀上2,453点，创下历来最高收市水平，期间累积劲扬17.6%。到上周二，标普500指数轻微回吐至2,437点收市。

在这段日子，澳洲股市起初也跟随美股的步伐，ASX 200指数于去年11月9日在5,156点摸底，跟着辗转回升，并于今年5月1日升至5,956点，累计大涨15.5%。但随着大市未能顺势闯越6,000点关卡，ASX 200指数再遇沽压，走势亦开始与美股背道而驰，上周二收报5,757点，与5月初的高峰相比跌去3.3%，而始于去年11月初的累积升幅也收窄至11.7%。

在澳洲股市，“逢低吸纳”这一招已遇到考验。再看美股，单靠一招走天涯，又真的能够成为长胜将军吗？

上周一，标普500指数升0.8%，再创新高。同日，主要反映科技股走势的美国纳斯达克综合指数（Nasdaq）由上周五的6,151点升到6,239点，锐升1.4%，表现更胜标普500 指数，并创下今年来最大的单日升幅，反映有资金趁科技股近期回调的机会趁低价入市。

炒股真的有不败秘诀？

不过，有股市评论员认为，“逢低吸纳”不是万试万灵的，如今再靠这一招去投资美股，不担保将来必胜不败，更遑论是一定能够大赚。为何这样说？

其中一个理由，就是因为美股始于2009年3月的大升浪，其动力主要源于美国联邦储备局决定维持超宽松货币政策，务求协助美国经济从环球金融危机中复元过来。在超低息环境和美联储“大开水喉”（向市场注入热钱）的双重支持下，美股亦不负所托，屡闯新高峰。

问题来了，美联储的心态似乎在开始转变，认为“救市”功夫已做得差不多，如今最优先考虑的，应该是逐步调整其超宽松货币政策，并把货币政策正常化，藉此减轻资产泡沫形成的风险。

在前周的货币政策会议上，即使美国的经济活动尚有不足之处，兼且当地通胀未见显著加剧，美联储仍一如市场预期调高基准利率，并维持其明年底之前会合共加息4次的预测；再者，美联储还计划把其高达4.5万亿美元的资产负债表缩小（简称缩表）。

对于美联储计划缩表的做法，金融市场上的确有一些质疑声音，不过，具影响力的纽约联邦储备银行行长杜德里（William Dudley）日前警告，若美联储在现阶段中止加息，可能会危及美国经济。

一些分析师认为，美联储之所以突然“鹰气”上升，唯一的解释就是美联储开始关注超低息政策恐会造成资产泡沫。

担心泡沫VS看好前景

美国银行策略师David Woo在一份短讯中以《快出货否则太迟》作引子，指出美联储鹰派气势趋盛，反映出当局越益关心到美股持绩上涨的现象，而不是由于对美国经济前景很乐观。

备受尊崇的经济师埃利安（Mohamed El-Erian）表示，美联储的措施显得较“鹰气”，很可能是反映出当局对美国就业市场改善持乐观态度，并认为这可转化为工资加快增长的源动力，又或者是美联储意识到总统特朗普或会在未来数月里推出其救市大计。