近期受美国“通俄门”事态扩大的影响，投资者对特朗普政府执政稳定性的担忧加剧，导致市场内避险情绪升温，刺激国际市场黄金价格延续两周来的升势，在7月24日上周一触及5周高位1,258.66美元每盎司水平。与此同时，美联储持续收紧货币政策的立场软化以及实物黄金市场需求旺盛，都对金价两周以来的大涨起到助推作用。

避险情绪提振金价

美国国会专责委员会和司法部特别检察官针对俄罗斯是否干预美国2016年的总统大选的调查继续进行，目前调查范围已经扩大至特朗普及其家族的商业交易。包括特朗普儿子唐纳德、女婿库什纳在内的多名家族成员和核心顾问都相继陷入相关调查中，导致特朗普支持率不断下滑，已经跌至36%，为美国当前政局的不稳定雪上加霜。

特朗普发起的新医保法案也遭到共和党内4 名参议员反对，直接导致这一法案无法通过参议院表决。这是特朗普政府执政以来提交的首个重大立法事项即遇到阻力，令市场对其声言推出的消减税收和基础设施建设提案能否顺利实施而感到怀疑，推升避险情绪，鼓舞了黄金的多头势力。

货币政策收紧放缓

美国近期公布的经济数据显示，除就业市场表现强劲外，其它核心经济数据均显示出美国经济增长后力不足。持续疲软的通胀数据也让美联储主席耶伦在国会听证中表示，如果美国通胀水平持续低于目标，美联储将考虑调整货币政策，显示美联储鹰派货币政策立场有回归温和的迹象，年内再度升息的几率已经极大的减低。

同时，随着今年以来美股三大指数一路飙升连连创下历史新高，令市场对股市潜在泡沫开始出现质疑之声，场内投资者将目光转向至黄金以求分散风险。收紧货币政策的预期转弱以及股市内资金的流出，或将导致更多资金进入黄金市场，也是近期金价强势的一个主要因素。

黄金需求显著回升

在实物和期货黄金市场，黄金的需求持续上升也是支撑金价的另一因素。自去年11月份印度废除高面值纸币后，金融投资产品快速活跃起来，黄金需求也显著上升，其中印度截止目前的实物黄金进口量已超过去年全年。即将到来的八月份更是黄金的传统需求旺月，特别是印度的商家，通常会在8月份为即将到来的10月至次年5月的印度婚礼旺季囤积黄金产品，从而推升金价。

据统计，2009年以来的8年中，除2016年以外，金价均在八月录得单月上涨，证实了市场需求对金价的推动。同时，据美国商品期货交易委员会CFTC 持仓报告显示，截止7月18日当周，COMEX黄金多头头寸也增加1,719手至28,820手，显示市场做多黄金的意愿正在增强。

短期来看，金价刷新5周高位1,258.66美元后小幅回落，进入整固阶段。4小时图显示金价发出短线见顶信号，回撤至1,252附近获得支撑，但黄金中期上升形态依然保持非常完美，基本面、技术面均支持金价后市进一步走高，进而挑战千三水平。投资者短期仍需继续关注美国“通俄门”事态的进展情况，并依托20日均线水平顺势做多黄金，短期目标1,268，中期目标1,300美元每盎司。