“站在全球的视野，明年的大类资产配置将是增配美元类资产，以及海外房产。”经济学家在针对明年的资产配置策略会上表示。总体上，专家建议明年现金为王，增持美元;标配权益及固收资产，在通缩环境下固收资产存在趋势机会，而改革加码将为权益资产投资带来新曙光;低配国内房地产及原油大宗商品，在结构性投资机会方面，相对看好欧洲房地产复苏。

美元长牛可期 中国经济承压

明年的通缩背景下，美国(房源)将一枝独秀，专家认为美元毫无悬念进入加息周期后，对于新兴市场的压力将逐渐加大，资本外流和产业转移将成为两大重压。

她明确表示，明年随着供给侧的改革，经济总量增长继续放缓，考验在于是否能在L型盘整，不再下台阶，形成双L。两大主要压力，一是房地产投资进入拐点;二是过去中国经济受益于较高的人口红利可能消失。但是专家表示，经济结构正持续改善，单位GDP的能耗持续下降，中国经济的增长引擎正在切换。她认为消费是明年中国经济唯一实在的动力，特别是低收入群体的收入增长，对边际消费的拉动显著，相对应的高端消费则很多因供需不匹配大量需求落在海外市场。

明年货币政策继续稳健宽松，降准降息并用，此外专家认为明年的两大风险一个是在经济下行导致失业率和坏账，市场出清过程导致信用风险引爆、二是美元资产强势，导致流动性波动。

海外房地产市场复苏可期

专家表示，海外房产与经济周期的关联更高一些。因为海外大多都是成熟经济体，房地产与宏观经济的相关度可达80%-90%。而国内房地产价格波动与政策的关系更大一些，与宏观周期的关联度要弱于政策刺激影响。

衡量房地产投资价值的第一因素是价格高低，此外决定未来房地产涨价的空间，要看房价收入比。在中国，不能指望租金带来收益，就只能依靠房价上涨。价格里有没有泡沫，就要看收入房价比。3-5倍是合理区间，没有泡沫。第三个指标，就是居民所有资产当中房屋所占比例，这个比例超过60%就已经是高了，美国是40%，而中国超过60%。房子和股市一样，凡是泡沫堆出来的高价，最后都会因泡沫破灭而回归。

对于海外房产市场的考量，首先是宏观因素。经过数据分析，发现2007-2014年间在房价上涨幅度较大的城市，也是所在国经济复苏、增长比较稳健的国家。其次是城市间的人口流动。对于移民城市来说，人口流动是最重要的。城市外部或海外人口的进入。资金跟随移民来，人口的涌入很重要。另外，投资性需求也是一个很重要的影响因素。

近期，胡润研究院考察了全球范围内所有能提供可行性移民方案的移民国家，以教育、首选置业国家、移民政策、生活成本、个人税务最优、护照免签、医疗系统有效性和移民群体适应性八个单项指标作为评判标准，给各个国家打分，综合所有数据后，为“中国移民去哪儿”提供一个全面、客观的量化数据。

排名前十的国家分别是美国、英国、加拿大、澳大利亚、新加坡、新西兰、德国、韩国、匈牙利和葡萄牙。综合考量，海外房产中德国、美国、法国、新西兰等，有望获得较为稳定的地产收益。

因为人民币贬值的预期，众所周知人民币在今年8月份的一次性贬值让全球市场为之颤抖。相比而言美元指数则不断升值，11月23日?更是突破100大关。如此一来人民币越来越不值钱，那么我们口袋里的人民币怎么办?要想不被动接受贬值唯有换成美元进行保值了。

其次，人民币利率进入下行周期，从2014年11月到2015年10月央行5次下调利，目前一年期人民币存款利率仅1.5%。虽说未来的降息空间已有限，但考虑到通货膨胀，零利率时代其实已经到来，且将会持续数年。然而因为美国经济的强劲复苏，美元加息预期强烈。这个时候聪明的人显然会希望把手中的人民币换成美元进行投资。

最后，从投资方面来说，国内经济增长速度从2015年开始不断下降，各类投资性固定收益资产收益率急剧下滑;而应该大有可为的权益类市场却因为国内金融市场制度的不完善导致股市剧烈波动，没能发挥好资本市场的调节作用，加之注册制改革的不确定性以及金融反腐对市场造成的不明朗注定了国内金融制度改革不会一帆风顺。而其他海外金融市场，如美国、英国、欧洲、香港等市场经过多年的洗礼，金融监管制度、投资者保护制度都比较完善。这时候明智的人民币就会选择更能受到保护的市场去投资。