瑞士银行财富管理公司（UBS Wealth Management）的全球首席投资官马克·海菲尔（Mark Haefele）在CNBC网站上刊文称，欧洲央行延长“量化宽松”（QE）计划和下调存款利率的最新举措对市场来说是个好消息。

    财视澳洲整理了文章，全文如下：

    欧洲央行已经决定进一步放宽货币政策，其措施包括将存款利率下调10个基点至-0.3%，以及将其“量化宽松”计划的到期时间延长到2017年3月份等。尽管消息传出后市场的最初反应是感到失望，但我们认为这些措施应可有助于借款成本“在更长时间里保持在较低水平”，从而为欧元区的经济复苏提供支持，并推动投资者买入高风险资产。

    虽然最近几个月以来欧洲经济和企业盈利的增长动能一直都表现良好，但欧洲央行还是选择进一步放宽货币政策，其理由可能有三。

    首先，欧洲央行在其10月22日新闻发布会上发表的声明形同保证该行将进一步放宽政策的提前承诺。就设定市场有关利率和通胀的预期这个问题而言，央行的可信度是至关重要的，因此我们认为欧洲央行几乎没有太多选择，只能扩大刺激性措施。

    其次，自欧洲央行宣布启动“量化宽松”计划以来，原油价格重新开始下跌，导致通胀的正常化渐行渐远。

    第三，最近几个月以来全球市场上的不确定性有所增强，其结果是欧洲央行观念里的风险天平偏向了下行风险的一边。

    利率决定公布后市场做出的最初反应是，欧元兑美元汇率回弹，欧洲股市下跌，核心主权债券的收益率上升。这在很大程度上是因为一个事实而造成的，那就是欧洲央行之最新措施的规模趋向于金融市场预期的下限。有些市场人士此前预期，欧洲央行将会扩大“量化宽松”计划的每月购债额。

    然而，目前处于较低水平的市场流动性意味着，金融市场的这种初步反应是欠考虑的。事实上，我们认为欧洲央行的举措可为一种看多欧元区股票和高收益信贷的立场提供广泛支持，并为看空欧元（尤其是欧元兑挪威克朗）的立场提供支持。

    就股市而言，欧洲央行的举措应该会为欧元区的资金增长和企业盈利提供支持，尤其是据最新的贷款数据显示，欧洲的信贷渠道正在变得宽松。尤其是，随着贷款供需状况的改善，金融股应该会得益于放贷量和盈利的增长。

    就债市而言，欧洲央行的举措已经反映在了高评级债券此前的定价中，其核心收益率已进一步深入负面区域——目前，大约40%的欧元区政府债券的收益率都已是负数。另一方面，投资者对收益率的追求应该会促使欧元区高收益信贷与政府债券之间的收益率差距进一步收窄。

    就欧元而言，在我们看来，欧洲央行宣布采取的措施提供了有限的空间，将在未来三个月时间里推动欧元兑美元汇率下跌至远低于每欧元1.05美元的水平。事实上，欧洲经济增长速度加快以及投资者对欧元区资产的需求可能增长的前景促使我们预测，欧元兑美元汇率将在六个月内达到1.08美元，并将在12个月内达到1.10美元。在10国集团的货币中，我们仍旧看好挪威克朗。

    最后，投资者应继续关注瑞士央行的活期存款数据，以便寻找有关该行也许会对欧洲央行措施所可能带来的瑞士法郎汇率上涨作出反应，也就是对外汇市场进行干预的迹象。我们预计，欧元兑瑞士法郎汇率将会朝着1.06瑞士法郎的方向下跌。但我们同时也注意到，已在放缓中的瑞士经济难以支撑瑞士法郎兑欧元汇率的强势上涨。

    我们预计，“量化宽松”计划所带来的正面基本影响将会继续下去；如果说还有什么的话，那就是这项计划的扩大将可增强这种影响。

    （文章来源：腾讯财经）