50亿美元的累积融资额、110亿美元的可动用资源、90亿美元的现金储备、20亿美元的信用额度，这就是科技业“独角兽”公司Uber目前的成绩单。

《纽约时报》（NYT）日前报道称，从2009年成立以来，打车应用软件Uber已经累计融资150亿美元。不过，已经在G轮融资的Uber仍坚持不上市。

Uber为什么要不断融资？

一方面，为争夺市场份额，Uber需要给中国、印度消费者提供巨额补贴。这是众所周知的原因。另外，该报道指出，Uber融资不停的另一不言而喻的战略，可能就是在风险资本争夺战中必须“先下手为强”。

这里产生一个问题——打车应用行业的融资是否和竞争市场份额一样，是一场零和游戏？

在一个亟需“烧钱”的行业，Uber与其竞争对手打的是一张消耗战。风投是否会忌惮Uber资产负债表上躺着的60亿美元现金，而不敢投资其竞争对手？

据NYT报道结论，目前尚未至如此地步。中国的打车软件“滴滴出行”是Uber在中国市场的有力竞争者。而像贝莱德、老虎环球基金等投资人既投资了Uber也投资了滴滴。Uber的巨额融资尚未阻碍风投对其竞争者的青睐。

不过该报道指出，小规模公司很难加入竞争。

金钱大战

中国两大叫车服务提供商滴滴和快的去年2月合并后，滴滴出行就成为Uber中国市场“金钱大战”的唯一对手。

华尔街见闻本月16日提及，滴滴出行成功完成73亿美元新一轮融资，其中包括5月份宣布的来自苹果公司的10亿美元投资。这令该公司估值升至近280亿美元，超越房屋短期租赁网站Airbnb，成为全球第三大未上市的“独角兽”企业。不过，NYT报道称，Uber在估值游戏中仍然是当之无愧的赢家：这家公司的估值理论上超过了所有竞争对手估值的总和。

6月2日，Uber宣布获得沙特主权财富基金Public Investment Fund 35亿美元的投资，该基金将获得该司5%的股权。华尔街见闻稍早提到，这是全球私营企业获得的最大单笔投资，获此投资后，Uber的G轮融资总规模至少60亿美元。这一轮融资从去年开始，投资者包括俄罗斯的LetterOne和中国百度。完成这轮融资后，公司估值增至625亿美元，稳居科技业“独角兽”公司估值榜首。

据NYT，Uber最近通过杠杆债融资，旨在避免稀释现有股东持有的股权。该公司发行了约20亿美元的债券。通过绕开传统的融资模式，Uber同样也避免了以更高估值进行融资的风险。考虑到当前的低利率，债券投资人也希望通过买入Uber债券获得更高的收益。